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5月鋼鐵PMI顯示: 鋼鐵行業加快恢復 市場供需兩端回升

2020年05月31日09:00   來源:西本新干線
摘要:從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,5月份為50.9%,較上月上升5個百分點,鋼鐵行業加快恢復。分項指數顯示,本月鋼鐵生產保持回升,市場需求趨于回暖,帶動企業和社會加快去庫存,原材料價格明顯上升,企業就業活動基本穩定。預計6月份,鋼廠生產增速預計有所下降,市場需求可能偏緊,原材料價格或將維持高位。

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,5月份為50.9%,較上月上升5個百分點,鋼鐵行業加快恢復。分項指數顯示,本月鋼鐵生產保持回升,市場需求趨于回暖,帶動企業和社會加快去庫存,原材料價格明顯上升,企業就業活動基本穩定。預計6月份,鋼廠生產增速預計有所下降,市場需求可能偏緊,原材料價格或將維持高位。

圖1  2016年以來鋼鐵行業PMI指數變化情況

  一、5月份鋼材市場分析

 (一)鋼材市場需求趨于回暖

5月,市場雖然進入傳統淡季,但基礎建設投資加快帶動了建筑鋼材市場,大型用鋼企業加速復工復產,國內鋼市需求趨于回暖,新訂單指數為52.9%,較上月上升13個百分點。國外疫情尚無明顯改善,外部需求難有明顯恢復,新出口訂單指數為31.9%,連續3月低于40%。

據上海卓鋼鏈了解,當前國內終端需求向好,尤其華東、華南地區表現較為突出,區域間資源流動也更傾向于這兩個地區。從監測的滬市終端線螺采購數據來看,5月份終端日均采購量環比繼續上升13.5%,延續之前的上升態勢。

圖2  2016年以來新訂單指數、新出口訂單指數變化情況

圖3  2017年6月以來滬市終端線螺每周采購量監控變化情況

 

(二)生產保持回升

5月,鋼廠生產在前期復工復產的基礎上繼續加快回升,生產指數為56.4%,較上月上升3.0個百分點。據中鋼協統計,本月重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼206.60萬噸,環比增長6.39%、同比增長1.18%。

隨著生產活動上升,原材料消耗速度加快,采購量指數為51.0%,較上月上升2.2個百分點。原材料庫存指數為41.2%,較上月上升2.9個百分點,處于50%以下。企業就業活動基本穩定,從業人員指數為48.4%,較上月上升0.1個百分點。企業對后市預期也趨于上升,生產經營活動預期指數為63.8%,較上月上升15.1個百分點,15個月以來首次回到60%以上。

圖4  2016年以來生產指數、采購量指數、進口指數和原材料庫存指數變化情況

(三)產成品去庫存加快

5月份,受需求回暖帶動,鋼廠去庫存速度有所加快,產成品庫存指數為29.2%,較上月下降9.6個百分點。據中鋼協統計,截止到5月中旬末,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1488.33萬噸,環比減少253.7萬噸。但值得關注的是,當前鋼廠庫存整體仍處于高位,5月中旬末庫存量比年初增加535.08萬噸,增幅達56.1%,去庫存壓力仍然較大。

社會庫存也有所下降。5月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1403萬噸,比上一旬減少95萬噸,下降6.3%,連續7旬呈下降走勢。分品種來看,螺紋鋼庫存693萬噸,減少62萬噸;線材庫存281萬噸,減少7萬噸;熱軋卷板庫存201萬噸,增加22萬噸;冷軋卷板庫存143萬噸,減少3萬噸;中厚板庫存84萬噸,減少1萬噸。

圖5  2016年以來產成品庫存指數變化情況

(四)鋼價震蕩上行

5月份,鋼材價格經歷了震蕩走勢,整體有所上行。上旬時鋼材受需求回暖帶動,價格整體趨升。隨著月末臨近,需求端有所放緩,鋼價也難以維持前期上漲的勢頭。卓鋼鏈數據顯示,5月6日上海螺紋鋼指數為3487元/噸,此后震蕩上升,5月21日達到春節以來最高點3614元/噸。至5月27日,上海螺紋鋼指數為3563元/噸。

圖6  2017年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

 (五)原材料價格明顯上升

5月份,原材料市場加快恢復,一方面企業生產活動上升,原材料市場需求增加,對原材料價格存在支撐;另一方面進口鐵礦石受國外疫情和港口檢修等影響發貨量下降,供給偏緊。諸因素疊加下,原材料價格上漲明顯。購進價格指數為68.9%,較上月上升28.3個百分點,升幅較大。分品種來看,截至5月28日,河北地區普碳方坯價格為3280元/噸,較上月末上漲190元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2510元/噸,較上月末上漲180元/噸;山西地區二級焦炭價格1690元/噸,較上月末上升150元/噸;河南地區65-66品味堿性干基鐵精粉價格為880元/噸,較上月末上升90元/噸;普式62%鐵礦石指數為96.4美元/噸,較上月末上升12.45元/噸。企業原材料成本增加。

圖7  2016年以來購進價格指數變化情況

(六)資金面保持相對寬松

據央行數據,4月份人民幣貸款增加1.7萬億元,同比多增6818億元。4月份社會融資規模增量為3.09萬億元,比上年同期多1.42萬億元。4月末M2同比增長11.1%,增速分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點;M1比上年增長5.5%,增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點;M0同比增長10.2%。當月凈回籠現金1537億元。從信貸數據來看,4月份資金依然保持相對寬松,但較前三月份略有收緊,考慮到資金寬松的慣性,整體產業的資金面依然保持良好。目前來看,受到疫情的影響,今年整體資金情況為歷年最好,這也給大宗商品市場帶來較穩定的支撐。當然,由于資金定向流入及產業結構調整的問題,長期來看商品的價格接下來或進入供需再平衡的影響階段。

二、后市研判

(一)基建和房地產繼續發力,鋼材需求預計穩中有增

5月以來,基建方面,多部委密集批復和推進大型基建項目,月內政府報告也提出重點支持“兩新一重”建設,即加強交通、水利等重大工程建設,加強新基建的建設,新老基建預計將引致大量鋼材需求。房地產市場方面,1-4月份,受疫情影響,房地產開發投資同比下降3.3%,但降幅比1-3月份收窄4.4個百分點;1-4月房屋新開工面積下降18.4%,降幅收窄8.8個百分點;房地產開發企業土地購置面積比同比下降12.0%,降幅比1-3月份收窄10.6個百分點;土地成交價款1699億元,增長6.9%,1-3月份為下降18.1%。綜合來看,房地產企業在疫情受控后逐步恢復,對鋼鐵等上游行業也形成一定支撐。而且“兩新一重”建設其中“一新”就是加強新型城鎮化建設,未來房地產開工面積或將回升,為鋼市需求提供支撐。下半年鋼材需求預計穩中有增。

(二)國際鐵礦石供給不確定性加大,市場價格或將維持高位

目前巴西新冠疫情確診病例數攀升至全球第二,受疫情影響,礦山生產和港口發運均趨于緊張。目前來看巴西疫情短期內難以得到有效控制,且最近發生礦山工人聚集性感染事件,進一步加大了淡水河谷鐵礦石生產和發運的不確定性,影響到國際鐵礦石供給。澳大利亞三大礦山最近因檢修,礦石發運量維持低位,且港口庫存持續下降。整體來看,國際鐵礦石供給端受到較大壓制,鐵礦石價格可能會維持高位運行,鋼企成本壓力加大。

(三)多地環保政策趨嚴,鋼廠生產增速短期內預計回落

近日唐山市印發了《唐山市6月份空氣質量強化保障方案》,要求6月內執行減排停限產,并對減排標準、減排比率、減排企業等提出了詳細要求,6月份唐山鋼材產量預計減少。此外,山東、山西、河北武安等地環保限產政策再度趨嚴。受此影響,預計6月鋼廠生產增速將趨于回落。

綜合來看,5月份,鋼廠生產保持回升勢頭,鋼材需求在上月基礎上趨于恢復,帶動鋼廠和社會去庫存加快。但原材料價格上升幅度較大,尤其是鐵礦石受國外疫情影響價格持續走高,企業降本增效壓力較大。預計6月份,市場需求受淡季影響或將有所下降,生產受環保政策等影響也難以繼續加快回升,市場供需可能呈現弱勢平衡。在巴西疫情沒有得到有效控制的情況下,鐵礦石發貨或將持續維持低位,鐵礦石價格也將高位震蕩,鋼企成本壓力加大。(任何轉載,必須與中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會取得聯系,未經許可,任何單位或者個人不得轉載本文)


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